鼎智科技值得申购吗，鼎智科技股票上市估值分析-股票行情

　　鼎智科技值得申购吗，鼎智科技股票上市估值分析

　　鼎智科技股票发行价格为30.6元股，北交所上市，股票代码873593，发行市盈率为14.08倍。

　　鼎智科技公司简介
　　鼎智科技成立于2008年4月，是一家以微特电机为主要构成的定制化精密运动控制解决方案提供商，产品包括线性执行器、混合式步进电机、直流电机、音圈电机及其组件等，主要应用于医疗器械和工业自动化领域，下游客户包括迈瑞医疗、达安基因、意大利Rulmeca、德国西门子、美国BSC、韩国 LG、韩国三星等国内外知名企业。公司2022年的营收中有62%来源于医疗器械领域，36%源于工业自动化领域。

　　募投项目
　　公司此次募投项目主要用于产能扩张，建设周期3年，推算产能扩产规模在180%左右，预计项目达产后每年新增营收、净利润分别为2.47亿和6069.88万元。按公司进度预计2024年年初搬进新厂房，年中开始试运营并投产。公司2022年产能利用率为104.46%，产能已经饱和，募投项目具备合理性。

　　鼎智科技公司业绩

　　公司2019-2022年营收分别为0.79亿、1.31亿、1.94亿和3.18亿，年均复合增速为59.07%，对应扣非净利润分别为2075.85万、3556.03万、5594.98万和1.01亿，年均复合增速为68.8%，保持较快增速。2022年业绩高增长部分由新冠检测产品短期需求爆发带动，不可持续。剔除这部分后2022年同比增速在40%左右，业绩增长并不完全依赖疫情。

　　鼎智科技股票投资价值分析
　　公司财务状况稳健，现金流表现良好，赚钱能力较强，属于质地很不错的公司。短期业绩在疫情影响下的高增长可持续性差，但公司营收增长并不完全靠疫情推动，原有业务近几年增速也很不错，加之新产品音圈电机已在迈瑞医疗呼吸机中批量应用，长期具备较好的成长性。
　　但也需要注意随着疫情退潮、下游半导体行业需求放缓，短期还是会给公司业绩增长带来较大的不确定性。假设2023年呼吸机配套音圈电机销售未能出现显著增长，公司今年业绩大概率与去年持平或者微降，但如果今年该产品能够放量，估计能有10%以上的营收增速。
　　估值方面，可比公司中产品用于医疗器械、新能源、机器人、航空航天等领域的鸣志电器（603728）市盈率（TTM）为78.84倍；产品主要用于3C制造行业的雷赛智能（002979）和江苏雷利（300660）市盈率（TTM）分别为28.53倍和32.28倍，可见市场给医疗设备和工业自动化领域公司的估值更高。
　　北交所医疗器械公司辰光医疗（430300）市盈率（TTM）为39.04倍，鹿得医疗（832278）市盈率（TTM）为29.33倍，锦好医疗（872925）市盈率（TTM）为20.14倍，行业平均估值29.5倍，相比之下公司14.08倍的估值性价比凸显。公司短期业绩增长虽存在不确定性，但长期随着产能扩张和新应用领域拓展，具备很好的投资价值，而且此次发行估值较同行低，老股流通盘较少，抛压小，上市首日合理涨幅介于30%-50%之间，（北研君）建议参与。

　　鼎智科技申购点评
　　公司主要产品包括线性执行器、混合式步进电机、直流电机、音圈电机等，广泛应用于医疗诊断设备、生命科学仪器等医疗器械领域，以及机器人、流体控制、精密电子设备等工业自动化领域。
　　公司多项产品在行业内具有较强竞争力，其中：公司线性执行器为行业领先产品，在迈瑞医疗、深圳新产业、美国 IDEXX、美国 Adaptas、韩国三星等企业产品中得到应用；呼吸机配套音圈电机打破国外垄断，已在迈瑞医疗呼吸机中批量应用。
　　公司发行价30.60元/股，流通老股是697.19万股，其中351万股流通老股成本28.2元/股，与发行价差距不大，剩余346万股，成本不详，
　　与可比公司鸣志电器、雷赛智能对比，市盈率偏低，可申购。

　　值得注意的是这只股票停牌前几天时间从40元拉升到200元,没有投资者参与的，只不过自导自演的游戏而已，谨慎参考。下图：

　　鼎智科技股票上市估值分析和申购建议

　　公司自成立以来，始终专注于精密运动控制系列产品的设计、研发、生产和销售，报告期内，公司所售产品主要为线性执行器、混合式步进电机、直流电机、音圈电机及其组件，下游客户主要为医疗器械、工业自动化等领域制造企业，公司毛利率比较高，产能利用率也高，产品有一定的科技含量，北交所新股破发潮开始，短线给予13亿左右估值，建议谨慎申购。