科源制药值得申购吗，科源制药股票上市估值分析-股票行情

　　科源制药值得申购吗，科源制药股票上市估值分析

　　科源制药股票发行价44.18元每股，股票代码301281，股票发行市盈率43.72（静），28.07（动静），行业市盈率26.57。发行数量为1935万股，预计发行人募集资金总额约为8.55亿元。

　　科源制药公司简介
　　山东科源制药股份有限公司成立于2004年，公司是国家高新技术企业、力诺集团健康产业核心成员企业、山东省化学合成药物骨干企业,致力于化学原料药产品研发、生产与销售以及国际高端CMO/CDMO业务的开发,与国际多家知名企业建立了战略合作伙伴关系。2016年2月,科源制药在全国中小企业股份转让系统成功挂牌上市,股票代码:836262。公司目前已经获得国内GMP证书、国际顶端认证的欧盟CEP证书,通过了美国FDA、加拿大、日本、韩国等国际官方认证。主要产品有盐酸二甲双胍、格列齐特、单硝酸异山梨酯、硝酸异山梨酯、盐酸罗哌卡因、乳糖酸克拉霉素、兰索拉唑、甲钴胺等,逐渐形成了降糖类、心脑血管类、麻醉剂类、抗肿瘤类、精神类等五大类药物并举的产品格局,为公司未来发展注入新的活力。公司拥有较为完善的生产、研发体系。生产厂区位于济南市商河县开发区,占地200余亩。公司研发拥有省级认定企业技术中心、市级博士后创新实践基地,拥有一支专业型、国际化的研发团队。“致力于成为全球最优秀的原料药供应商”,科源制药始终秉承力诺集团“产业报国,追求卓越”的企业使命,在保持公司传统产品稳定增长的同时,大力发展CMO/CDMO业务,着力推进特色原料的产业布局,将科源制药打造成为国内一流、国际有影响力的公司,为人类健康事业做出更大贡献。
　　根据该公司情况，其可代入参考的可比公司为：九洲药业、普洛药业、奥翔药业、森萱医药。

　　募集资金投向
　　公司本次公开发行新股的募集资金在扣除发行费用后，投资于以下项目：原料药综合生产线技术改造项目、药用原料绿色智能柔性生产线项目、研究院建设及药物研发项目、补充流动资金。

　　科源制药公司业绩

　　2022 年经营业绩情况
　　2022 年度，公司营业收入为 44,286.51 万元，同比增长 5.22%，上半年由于疫情因素，部分月份的生产销售受到一定影响，但部分客户中标国家集采后需求增加，同时海外疫情管控放松带动中间体收入增长；此外，公司积极调动各方资源，提高生产经营效率，且主要制剂产品中标国家第七批集采，综合使得本期收入实现增长；净利润为 9,127.84 万元，同比增加 16.77%，一方面系 2021 年度公司实施股权激励产生股份支付费用 888.48 万元，而 2022 年度公司不存在股份支付费用所致，另一方面系公司整体业务规模提升，且主要制剂产品中标国家第七批集采所致；公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 8,511.21 万元，同比增加 6.66%，较上年有所增长。
　　2023 年一季度业绩预计情况
　　鉴于 2023 年第一季度仍处于新冠疫情恢复期，因此结合疫情态势以及公司目前的在手订单、经营状况以及市场环境，公司管理层从谨慎性角度出发，预计 2023 年第一季度业绩情况如下：

　　股票发行市盈率
　　公司股票发行价格44.18 元/股对应的发行人 2021 年扣非前后孰低归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 43.72 倍，低于同行业可比上市公司 2021 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率52.83倍，但高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率 26.57 倍，超出幅度约为 64.55%。

　　科源制药股票上市估值和申购建议
　　公司所属行业为医药制造业，虽然股票发行价格偏高，但公司经营稳健，业绩优良，股票发行市盈率也低于同行业可比公司股票市盈率，破发概率在30%左右。中签的话，小肉3000+元。