华尔街传奇基金经理跳楼身亡
据纽约警察局,沃克斯于当地时间4月26日,从纽约第五街717号的10层跳下自杀身亡,留下了妻子和两个孩子。报道中称,就在沃克斯自杀前的六周——2021年3月,他管理的基金宣布清算。导致清算的原因是其价值投资策略(挖出被低估的股票)受到新冠肺炎疫情的打击,投资者纷纷大批撤回现金。其管理的资产由于客户赎回而从200亿美元跌至30亿美元左右。NYPost报道中称,目前纽约警方正在调查沃克斯的自杀原因,但没有谋杀嫌疑,沃克斯自杀前也没有被指控有任何不当的行为。
沃克斯是法国传奇价值投资基金经理让-玛丽·伊维拉德(Jean-Marie Eveillard)的弟子,在2008年创办IVA之前,沃克斯先后在法兴银行和First Eagle Investments工作。伊维拉德在一封电邮中写道:“我会永远怀念1987年我在法兴银行需要帮助时帮助我的那个年轻实习生,这种情况在First Eagle一直延续着,他为其他所有人树立了榜样。”
2001年12月,沃克斯和伊维拉德曾被授予晨星公司的“年度国际股票经理”称号。沃克斯被指定为伊维拉德的接班人。伊维拉德于2004年12月退休,沃克斯于2005年1月成为首席投资组合经理。但令业内感到惊讶的是,在2006年12月获得晨星公司的另一项奖项“年度国际股票经理”亚军之后的几周内,沃克斯离开了First Eagle。沃克斯于2008年加入IVA,并担任首席投资官,联合投资经理和合伙人。
NYPost援引接近IVA的消息人士称,自沃克斯加入后,IVA便成为美国增长最快的基金管理公司之一,但随着时间的推移,沃克斯和合伙人德·拉德梅尔(de Lardemelle)在公司应该如何运营的问题上存在根本分歧,他们在哪些分析师应该向谁报告以及如何组织工作流程等日常细节上争论不休。沃克斯也不愿将任何控制权或责任让给拉德梅尔。
2020年7月,拉德梅尔从IVA离职,并结束了他与沃克斯的所有关系,此举令投资者感到失望,也让投资者认为德·拉德梅尔的退出值得警惕。在随后的6个月里,随着投资者纷纷赎回,IVA的基金规模缩水至30亿美元左右。接近沃克斯的人称,尽管沃克斯身价数亿美元,但一些投资者不再信任他,这对他来说是一个打击。NYPost援引另一位与沃克斯关系密切的人士的话称,“这从来不是钱的问题,IVA是沃克斯个性的体现,当IVA开始松动时,沃克斯就把公司当成了他个人的东西。”
价值投资过时了吗
享年59岁的沃克斯作为一名具有风险意识的全球投资者,曾建立了漫长的职业生涯。在他的职业生涯中,他从未偏离过他的深度价值投资策略,即使他将高达40%的投资组合以现金形式持有。沃克斯的投资策略使他在业内脱颖而出。沃克斯是一位自下而上的价值投资者,他喜欢对公司进行深入的研究,并热情地为公司的价值进行辩护。然而全球各地政府和个人的高债务困扰着沃克斯,这也促使他即使是在市场上涨的情况下也渴望持有现金。沃尔珀补充称,“他之所以坚持持有现金,不是因为他固执,而是因为他觉得这是保护投资者免受损失的最佳方式。”
沃克斯的不幸,也在华尔街迅速掀起了新一轮的探讨:价值投资的理念真的过时了吗?在年初“散户抱团股”的疯狂过后,又有多少人还能坚持价值投资的初心?也许这一切,我们唯有从本周末奥马哈“先知”、股神巴菲特的股东大会中,找到更多答案。
最后,不妨让我们再来回顾一下沃克斯在2014年接受媒体采访时,他对于价值投资给出的定义:
“价值投资的理念在于,由于市场具有短视性,所以市场整体或其中的个别股票会被错误地定价。也许市场并不能反映一家公司与其竞争者之间的细微差别。结果是股票被错误地定价,这意味着股价可能与公司内在价值之间有很大的差别。
因此就价值投资而言,投资者要坚信可能会偶尔有市场无效现象。如果投资者坚信这点,以低于真实价格的20%,甚至30%的价格购买很多股票,支付价格越低于真实价格,获得越高的安全系数。这将会是非常美好的事情,因为一方面能够降低风险,同时可以完全根据投资者的喜好调整风险回报率。”
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