7471亿美元一夜之间涌入美联储原因分析
6 月 18 日，美联储隔夜逆回购工具创造了一个全新的历史交易记录。7471 亿美元在一夜之间涌入美联储，只因为美联储将隔夜逆回购利率从 0.00% 提高至 0.05%。美联储通过隔夜逆回购工具吸纳了7471亿美元（约合人民币48000亿元）的资金，前一天的逆回购规模更是高达7560亿美元，刷新历史记录。分析人士称，这意味着，美国金融体系的流动性已经到了严重过剩的程度，或刺激美联储收回市场流动性。
为什么这些美元会疯狂地涌入美联储？原因至少有以下 3 个方面。
其一，最直接的原因就是，隔夜逆回购是一个无风险利率、收益稳定、流动性强的金融工具。今天买入，明天就能赎回，固定利率 0.05%。在金融市场，别看利率低，但只要资金规模够大，依然能够获取巨额收益，况且这还是无风险利率。
参与此次美联储隔夜逆回购交易的主力资本，来源于 64 家美国金融机构。这些都是大资本，快速进入，快速撤出。
其二，美联储加息的传闻一直没停过，资本市场也一直处于紧张的观望之中。美联储加息基本上市可以确定的事，但何时加息，却是不确定的。在这个敏感时期，资本出于避险情绪，就会更倾向于保守投资。
美联储提高隔夜逆回购利率，提高银行准备金利率，已经释放出明确信号。在这时候，去炒作股市或者期市都存在不小的风险。相反，隔夜逆回购工具就成了美元的避风港。
既能保持流动性，又能获得无风险利率，稳赚不赔。
其三，美国经济出现通货膨胀。在特朗普和拜登一系列美元大放水的政策之下，美元的流动性出现严重剩余。钱太多了，投资机会却没有变多，过剩的美元需要寻找新的蓄水池。
换而言之，就是美国的经济复苏比想象中要慢很多。这些过剩的美元在实体经济中寻找不到机会，就只能在金融市场中套利了。
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