亿嘉和：电力巡检机器人龙头，股权激励长效发展-股票行情

　　亿嘉和2021年涨10.11%

　　截至2021年12月31日收盘，亿嘉和报收于75.12元，较2020年末的68.22元（前复权价）上涨10.11%。10月14日，亿嘉和盘中最低价报46.35元，股价触及全年最低点，12月17日股价最高见84.00元，最高点相较于年初最大涨幅达到23.12%。2021年度共计2次涨停收盘，1次跌停收盘。亿嘉和当前最新总市值155.29亿元，在专用设备板块市值排名27/205，在两市A股市值排名1141/4604。
　　个股研报方面，2021年亿嘉和共计收到6家券商的7份研报，最高目标价87.6元，较最新收盘价仍有16.61%的上涨空间。

　　亿嘉和：拟向176名激励对象授予393.63万份权益

　　亿嘉和(SH 603666，收盘价：65.36元)2月21日晚间发布公告称，本激励计划涉及的激励对象共计176人，的股票来源为公司向激励对象定向发行或从二级市场回购的本公司人民币A股普通股股票；拟授予激励对象权益总计393.63万份，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额约2.07亿股的1.91%；首次授予限制性股票的授予价格为32.74元/股，有效期为自股票期权首次授权日起和限制性股票首次授予日起至激励对象获授的所有股票期权全部行权或注销和所有限制性股票全部解除限售或回购注销完毕之日止，最长不超过60个月。

　　亿嘉和：公司主要的产品和业务为特种机器人无人机产品及服务有项目推进并有相关订单

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：贵公司Q1000无人机和架空线巡检机器人目前有无正式订单？相比同类产品有何独特优势？
　　亿嘉和(603666.SH)1月28日在投资者互动平台表示，公司主要的产品和业务为特种机器人，无人机产品及服务有项目推进并有相关订单。

　　亿嘉和(603666)：股权激励促公司生产运营长效发展

　　类别：公司机构：西部证券股份有限公司研究员：雒雅梅日期：2022-03-07
　　事件：为进一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制，吸引和留住专业管理、核心技术和业务人才，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，有效地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，公司推出激励计划。
　　大范围绑定员工进行激励计划，共同推进公司运营效率。自2014年公司进入电力机器人市场后，广泛应用激励方式引入相关人才。亿嘉和在国内、海外相继设立研发中心，旨在通过功能性迭代、设备小型化等应用升级，夯实公司产品实力。核心电力机器人产品陆续在重点省份压制竞争对手，公司市场份额得到提升。本次激励计划拟授予激励对象权益总计393.63万份，约占公司股本总额的1.91%。激励涉及的对象共计176人，占公司目前在职员工总人数的比例为26.83%。
　　股权激励解锁要求彰显公司增质提效决心。公司在江苏省市占率较高，并持续在重点省份推进市场扩张。在行业上行周期内，公司发布股权激励计划，旨在抓住发展机遇，锁定核心人员利益，促进公司业务提质增效，快速提升公司市场份额。三期股权激励解锁条件要求以2020年为基准，对应22、23、24三年营业收入增长率不低于60%、90%、120%。
　　投资建议：看好十四五期间公司在电网智能化趋势下的发展，从在手订单来看，预计公司近年核心产品销量会有显著增长。我们预计公司21-23年实现归母净利润4.59/5.83/7.60亿元，YOY+36.30%/+27.20%/+30.40%，对应EPS为2.22/2.82/3.68元，维持增持评级。
　　风险提示：大客户需求波动，应收账款违约风险，行业新进入者威胁。

　　亿嘉和(603666)公司深度报告：电力巡检机器人龙头未来市场空间广阔

　　类别：公司机构：渤海证券股份有限公司研究员：郑连声/宁前羽日期：2022-02-25
　　投资要点：
　　专注特种机器人制造，电力巡检机器人龙头企业1）公司主营业务为特种机器人产品的研发、生产、销售及相关服务。主要产品有巡检类机器人、带电作业机器人、室内巡检操作机器人、消防机器人等产品。2）2016-2020 年间，公司经营业绩快速增长，营收、归母净利润年复合增速达到39.98%、57.22%。2021 年前三季度，公司营收、归母净利润分别为6.93 亿元、2.26 亿元，同比增长31.44%、39.98%。3）公司盈利能力位于行业前列，2021 年前三季度公司毛利率、净利率分别为63.44%、32.83%，分别位于SW 自动化设备板块第二、第四位。
　　智能电网建设稳步增长，电力巡检机器人行业前景广阔1）全社会用电量稳步增长，电网向特高压、大容量发展，智能电网建设背景下，电网投资规模有望稳步增长，预计2022 年国网电网计划投资额有望达到5012 亿元。2）电力属于高危作业行业，据不完全统计，2021 年电力行业共发生人身伤亡事故27 起，造成死亡29 人，带电作业机器人换人将大幅降低事故发生。3）人工成本不断增长，机器人应用性价比快速提升，电力行业机器换人大幅提升工作便捷性、灵活性。4）考虑到不停电作业有效提升居民用电体验，传统增设备用供电线路性价比低，电力巡检机器人应用需求可观。5）电力行业智能机器人作为电力、机器人行业交叉领域，是电网智能化改造的重要实现手段，政策驱动力充足。6）电力行业智能机器人渗透率仍较低，市场集中度较高，未来发展前景广阔。
　　行业布局不断完善，区域拓展值得关注
　　1）为解决机器人巡检环境的应用场景困难和突破“巡检+操作”应用模式，公司完成非公开发行项目，室内轮式智能机器人研发产业化和消防搜救机器人研发产业化项目落地。2）一直以来公司应用领域集中风险较为明显，2020年公司电力行业营收占比超过90%，公司积极完善行业布局，推出消防灭火机器人。3）公司业务面向国内市场，收入中江苏、浙江占比较高，未来公司区域拓展值得关注。4）推出股权激励计划，彰显公司业绩稳步增长信心。
　　盈利预测，首次覆盖给予“增持”评级
　　我们预计公司2021/2022/2023 年实现营收13.48/18.06/23.67 亿元，同比增长34.1%/34.0%/31.1%，归母净利润4.47/6.00/7.84 亿元，同比增长32.9%/34.3%/30.5%，EPS 为2.16/2.91/3.80 元/股，对应2021/2022/2023年PE 为30/22/17 倍，考虑到未来电力行业智能机器人渗透率提升仍有较大空间，行业空间广阔，首次覆盖给予“增持”评级。
　　风险提示：疫情影响超预期；区域开拓不及预期；新产品研发进展不及预期；电网投资不及预期。