驰宏锌锗2021年涨5.17%
截至2021年12月31日收盘，驰宏锌锗报收于4.99元，较2020年末的4.74元（前复权价）上涨5.17%。7月2日，驰宏锌锗盘中最低价报4.23元，股价触及全年最低点，9月13日股价最高见6.44元，最高点相较于年初最大涨幅达到35.73%。2021年度共计4次涨停收盘，1次跌停收盘。驰宏锌锗当前最新总市值254.06亿元，在有色金属板块市值排名12/68，在两市A股市值排名709/4604。个股研报方面，2021年驰宏锌锗共计收到4家券商的7份研报，最高目标价7.68元，较最新收盘价仍有53.91%的上涨空间。
驰宏锌锗：公司2021年度业绩未触及业绩预告披露的标准
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：根据2022上交所最新修订股票上市规则，公司盈利超去年同期百之五十以上应提前预告，同时规定上市公司计提资产减值准备，对当期损益的影响占公司最近一个会计年度净利润绝比例在10%以上的，也应当及时披露。请问公司目前属于哪种情况？公司如此无视交易所规定，是基于何种底气？驰宏锌锗(600497.SH)2月8日在投资者互动平台表示，公司2021年度业绩未触及业绩预告披露的标准，同时公司严格按照《企业会计准则》的相关规定计提资产减值准备，如涉及大额资产减值准备，公司将严格按照相关监管规定履行决策和信息披露义务。
驰宏锌锗：将于2022年4月22日披露2021年年度报告
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：我是中国长江钢铁集团请问公司2021年生产多少铅锌锗？销售各种金属有多少？估计在2021年利润比去年提高多少？2021年度分红比例是多少？驰宏锌锗(600497.SH)1月26日在投资者互动平台表示，公司将于2022年4月22日披露2021年年度报告，公司的生产经营和分红情况请您关注公司公告。
驰宏锌锗(600497)：产能扩张放大资源优势 稳步经营助力业绩提升
类别：公司 机构：德邦证券股份有限公司 研究员：李骥 日期：2022-03-03打造千亿铅锌锗央企产业平台，优先上游资源开启高质量发展。2019 年初，随着云南国资委股权划转完成，公司的实际控制人变更为国务院国资委，同时成为中铝集团铅锌业务板块重点布局。集团制定“千亿铅锌锗产业平台”规划，承诺优质资产注入计划，扩大公司资源优势，实现公司上游资源进一步整合优化，开启高质量发展。
资源优势突出，矿山品位全球领先。公司铅锌资源优势突出。公司保有资源量超过3200 万吨，其中国内铅锌资源量539 万吨（国土部门备案资源量），加拿大塞尔温项目控制级加推断级铅锌金属量合计2690 万吨，铅锌资源优势显著。同时矿山品位在行业内亦具有显著优势，截止2020 年，公司铅锌出矿品位16.1%，远超行业平均值7.72%，其中驰宏会泽矿业品位达到行业最优水平28.17%。
现有项目扩产叠加优质资产并入，预计24 年铅锌矿产金属量超65 万吨，产量提升超80%。
现有矿山增储矿产。西藏鑫湖22 年6 月投产，新增矿产铅锌金属2.5 万吨；彝良矿业水治理成果显著，22 年矿产能逐步扩至70 万吨；会泽矿业资源并购增储至70 万吨；荣达矿业深部资源接替，22 年逐步扩产至100 万吨。
集团优质矿山资源承诺并入。集团旗下优质铅锌资产并入将进一步扩大公司资源优势，其中金鼎锌业核心资产兰坪铅锌矿预计2024 年给公司带来产能增量，年产能300 万吨，对应铅锌金属量约16 万吨；青海鸿鑫预计2024 年并入，年产能30万吨，对应铅锌金属量约3 万吨。
一体化冶炼精矿自给率、产能利用率仍有较大提升空间。公司四大冶炼基地综合原料自给率为75%；冶炼产能利用率受21 年受呼伦贝尔驰宏安全事故影响同比降低，复产后仍有较大提升空间。
精锌供应扰动，看好锌价。21 年全球锌精矿恢复不及预期， 22 年海外主要矿山新增产能在23 万吨左右，原料端难以大幅放量。冶炼端海外受能源价格影响，冶炼利润持续受损，预计22 年供应仍有较大扰动。需求方面国内稳增长托底，基建发力可期。全球精锌平衡预计进一步收紧，锌价重心仍将维持高位。
投资建议：预计 21-23 年公司营业收入分别为 223.67、255.36、263.78 亿元，归母净利润分别为 15.54、24.19、26.99 亿元， EPS 分别为 0.31、0.48、0.53元，现价对应 21-23 年 PE 为17.69、10.99、9.85 倍。我们认为随着公司矿山项目扩产产能逐步释放，集团公司优势项目注入，同时受益于铅锌价格上涨的利好，未来盈利能力显著提升，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：项目扩产进度低于预期；锌价大幅下跌；二次疫情冲击下游需求。
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